Заповедта за ликвидиране на имотния гигант China Evergrande е само една стъпка в решаването на дълговата криза в Китай

БАНКОК (AP) — Разпореждането на съд в Хонконг да ликвидира China Evergrande, най-задлъжнелия бизнесмен на недвижими парцели в света, е единствено предварителна стъпка към разрешаване на дългова рецесия, която преследва финансовите пазари и увлича китайската стопанска система.

Evergrande дължи 340 милиарда $ на своите кредитори. Експерти споделят, че не е ясно дали заповедта от понеделник ще бъде приложена в континентален Китай, където са основани компанията и 90% от нейните активи. Кредиторите в Китай към този момент имат искания към множеството от тези „ оншорни “ активи и Пекин евентуално ще ги благоприятства. Китайските финансови пазари.

Синдиците, настоящи от името на кредиторите в тази ситуация с Хонконг, „ ще имат относително елементарен път да се опитат да изискат офшорни активи “, сподели Брок Силвърс, ръководещ шеф на Kaiyuan Capital. „ Но компанията има доста малко офшорни активи. Почти всичко е на сушата, а на сушата пълномощията на ликвидаторите просто не се признават. “

Длъжностните лица ясно дадоха да се разбере, че техният приоритет е да удовлетворят искове за предплатени жилища, които разработчиците не са доставили, сподели Силвър. „ И даже по-късно ще бъдат кредиторите на сушата. Така че откакто стигнете до този стадий, не остава нищо, което да потече към офшорните кредитори “, сподели той.

Подобни терзания наподобява се появиха още веднъж ден след разпореждането на съда за разпродажба, което последва неуспеха на Evergrande да реализира съглашение с кредиторите си. Пазарите както в Хонконг, по този начин и в Шанхай паднаха във вторник, до момента в който цените на акциите на строителните бизнесмени потънаха.

Бенчмаркът Hang Seng в Хонконг падна с 2,3%, а показателят Shanghai Composite падна с 1,8%. Country Garden, една от най-големите компании за парцели, които са просрочили отговорностите си, спадна с 5,7%. Sunac China Holdings се срина със 7,1%, а Guangzhou R&F Properties се отхвърли от 4,6%.

През последната година Hang Seng е изгубил съвсем 30% от цената си. Shanghai Composite падна с повече от 13%.

Вълнителните резултати от рецесията с парцелите, съчетани с продължаващите вреди от пандемията на ковид, засегнаха икономическото възобновяване на Китай и се чака да понижат растежа под 5% тази година.

Въпреки че финансовата рецесия на Evergrande представляваше огромна част от отговорностите, които разработчиците просрочиха, финансовите проблеми на Китай не се лимитират до бранша на парцелите. Много китайски финансови институции и локални държавни управления също са в затруднено състояние.

Като цяло неизплатеният дълг към парцели се прави оценка на 60 трилиона юана (8,9 трилиона долара), или съвсем 50% от Брутният вътрешен продукт на Китай през 2022 година, Swiss Re Institute, частна изследователска компания, се споделя в неотдавнашен отчет.

Досега сходни опасности единствено разтърсваха финансовите пазари, без да предизвикват големи разтърсвания. Държавните китайски банки и други локални субекти имат по-голямата част от дълга на китайските строителни бизнесмени. Някои строителни бизнесмени към този момент са изработили съглашения с кредиторите си, както в Китай, по този начин и отвън него, като до предходната година общият дълг на парцелите доближи 30% от Брутният вътрешен продукт, се споделя в отчета на Swiss Re.

Дейвид Гудман, шеф на Центъра за проучване на Китай към университета в Сидни, сподели, че счита, че тежестта на имотния дълг в Китай е малко евентуално да форсира огромна финансова рецесия. „ Фактът е, че китайската финансова система не е толкоз отворена или пазарна (както в Съединените щати) “, сподели той.

Ипотечните възбрани съставляват по-малък риск в Китай, в сравнение с в Съединени американски щати, макар че броят на възбраните се е нараснал, китайските купувачи на жилища нормално би трябвало да вършат първични вноски, които покриват по-голямата част от разноските за покупките им.

Продажбите на парцели са паднали с близо 20% през 2023 година по отношение на година по-рано, до момента в който цените на жилищата са спаднали с 6%.

Правителството последователно вкара ограничения за облекчение на натиска върху пазара на недвижими парцели, освобождавайки повече пари за финансиране, като в същото време лимитира потреблението на такива заеми за нови вложения в парцели. Той също по този начин подреди на банките да ръководят по-добре рисковете, които доведоха до репресии през 2020 година против несъразмерното заемане, което оказа помощ за възникването на рецесията.

Последните политически начинания се чака да освободят към 1 трилион юана (140 милиарда долара) в финансиране — единствено дребна част от общо дължимото — с цел да помогне на разработчиците да покрият оперативните си разноски и да изплатят дълга.

Въпросът е дали банките ще изберат да отпускат заеми на разработчиците и по какъв начин фирмите за парцели ще балансират заплащанията по дълга с нуждата да завършат плановете, които са в ход.

Натрупаните незавършени жилища се правят оценка на към 20 милиона единици. Съобщава се, че най-малко още 65 милиона единици са незаети. Междувременно държавното управление усили разноските за налични жилища и градско възобновяване.

Докато банките в Китай като цяло са в добра форма, с задоволително запаси и ниски равнища на заеми, които се утежниха, по-широката финансова система е в по-несигурно положение.

Местните държавни управления с общ дълг от към 100 трилиона юана (13,8 трилиона долара) изгубиха основен източник на доходи със спада в продажбите на права за прилагане на земя – един от най-големите опасности в системата.

И доста небанкови финансови институции, в това число по този начин наречените банки в сянка, които работят като кредитори, само че не подлежат на същия контрол като банките, са мощно изложени на имуществени заеми и са оповестени в неплатежоспособност.

___

Zen Soo заяви от Сингапур.